Από τις χοντρές επιταγές της Tiger Global έως τις συζητήσεις για μια «σπασμένη» αγορά IPO, οι Tiger Cubs είναι ξανά ερωτευμένοι με ιδιωτικές συμφωνίες
Οι Tiger Cubs είναι στο κυνήγι — και είναι έτοιμοι να εκτιναχθούν σε ευκαιρίες ιδιωτικής αγοράς. Διάσημοι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων όπως οι Tiger Global, Coatue και D1 — μια ομάδα συλλογικά γνωστή ως Tiger Cubs, λόγω των διασυνδέσεών τους με την Tiger Management του αείμνηστου Julian Robertson — επέστρεψαν σε επενδύσεις σε ιδιωτικές αγορές, μιλώντας για start-ups strategs, non-pubralic managers. που κάηκαν από την καταστροφή της αγοράς τεχνολογίας του 2022, όταν τα ραγδαία επιτόκια και οι βυθισμένες αποτιμήσεις τους ανάγκασαν να υποχωρήσουν, τώρα οδηγούν την έκρηξη της τεχνητής νοημοσύνης σε μεγάλες τεχνολογικές μετοχές και ιδιωτικές εταιρείες στο τελευταίο στάδιο. Ειδικά στις ιδιωτικές αγορές, σημειώθηκε μια ελαφρά αύξηση στον αριθμό των συμφωνιών που έχουν κάνει αυτοί οι επενδυτές crossover το 2025 σε σύγκριση με τα δύο τελευταία χρόνια και ένα σημαντικό άλμα στο μέγεθος των επιταγών που έχουν συντάξει. Τα δεδομένα του PitchBook δείχνουν ότι η μέση αποτίμηση των ιδιωτικών εταιρειών στις οποίες η Tiger Global έχει επενδύσει μέχρι στιγμής το 2025, είναι περίπου 30 δισεκατομμύρια δολάρια 2022. Οι γύροι επιχειρηματικών συμμετοχών και οι ιδιωτικές συμφωνίες που έχουν κάνει αυτά τα αμοιβαία κεφάλαια φέτος είναι, κατά μέσο όρο, σημαντικά μεγαλύτεροι από ό,τι έκαναν πριν από τρία χρόνια, σύμφωνα με το PitchBook. Ακόμη και με τις δημόσιες αγορές μετοχών τόσο ισχυρές όσο ποτέ, να σημειώνουν υψηλά ρεκόρ στα τέλη Οκτωβρίου πριν από μια πτώση στην αρχή του μήνα, οι ιδιωτικές αγορές διακρίνονται από τους εαυτούς τους hedge-index για τους επενδυτές από τους εαυτούς τους. Τα αμοιβαία κεφάλαια συρρέουν. Ο ιδρυτής του D1, Dan Sundheim, ο οποίος αρχικά έκανε το όνομά του στη βιομηχανία συγκεντρώνοντας βαθιές καταδύσεις σε πιθανά σύντομα στοιχήματα δημόσιων εταιρειών σε ένα διαδικτυακό επενδυτικό φόρουμ, είπε ότι “οι δημόσιες αγορές αποσπούν την προσοχή και πιέζουν” στις κορυφαίες νεοφυείς επιχειρήσεις.” νεοεισερχόμενοι, αλλά «η αγορά IPO έχει σπάσει πέρα από επισκευή», σύμφωνα με τον ιδρυτή της Coatue, Philippe Laffont, ο οποίος επενδύει τόσο σε δημόσιες όσο και σε ιδιωτικές εταιρείες τεχνολογίας. Η επένδυση σε ιδιωτικές εταιρείες έχει γίνει ένας ευκολότερος τρόπος για να στοιχηματίσετε σε μακροπρόθεσμες δυνατότητες, είπε, εν μέρει χάρη στην αποτελεσματικότητα και τον αριθμό των παικτών στις δημόσιες αγορές. μια δημόσια μετοχή πρέπει να ρωτήσει: “Όχι μόνο πιστεύετε στο μέλλον, αλλά είναι ήδη τιμολογημένη ή όχι;” Επιφυλακτικοί για τα προβλήματα του 2022Το 2020 και το 2021, αυτές οι εταιρείες, ειδικά η Tiger Global, βοήθησαν να τροφοδοτήσουν υψηλές αποτιμήσεις για νεοφυείς επιχειρήσεις με μια πληθώρα στοιχημάτων σε όλα τα επίπεδα. Ο πόνος το 2022 ανάγκασε αυτούς τους διαχειριστές να κάνουν λίγη αναζήτηση ψυχής και η Tiger Global επανεξέτασε τις διαδικασίες διαχείρισης κινδύνου. Τώρα, ακόμη μικρότερα Tiger Cubs επέστρεψαν σε ιδιωτικές αγορές τον τελευταίο καιρό μετά από μια παύση. Το SurgoCap της Mala Gaonkar ήταν μέρος της αύξησης 820 εκατομμυρίων δολαρίων της iCapital αυτό το καλοκαίρι. Η πρώην εταιρεία του Gaonkar, η μακροχρόνια Tiger Cub Lone Pine Capital, ξανάρχισε τις επενδύσεις ιδιωτικού μάρκετινγκ πέρυσι όταν υποστήριξε την Canva και την ταξιδιωτική πλατφόρμα Spotnana – τα πρώτα στοιχήματα επιχειρηματικού κινδύνου του διαχειριστή από τα τέλη του 2021. Φέτος, η εταιρεία επένδυσε στη startup πληρωμών της Σιγκαπούρης Airwallex. Η Maverick Silicon, έχει κάνει οκτώ συμφωνίες από την κυκλοφορία στα μέσα του 2024. Τα αναφερόμενα κεφάλαια αρνήθηκαν να σχολιάσουν. Αυτό δεν σημαίνει ότι αυτοί οι διαχειριστές πωλούν όλες τις μετοχές τους που διαπραγματεύονται στο δημόσιο ή ότι αυτά τα κεφάλαια μόλις άρχισαν να επενδύουν σε ιδιωτικές εταιρείες τεχνητής νοημοσύνης. Η Tiger Global υποστήριξε το OpenAI το 2021, για παράδειγμα, σε αποτίμηση 15,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η εταιρεία αξίζει τώρα περισσότερο από 30 φορές. και η Anthropic συνεχίζουν να αυξάνονται, ωστόσο, και τα venture funds και οι διαχειριστές crossover, όπως οι Tiger Cubs, είναι έτοιμοι να βάλουν τα δισεκατομμύρια κεφάλαιά τους να δουλέψουν.
Δημοσιεύτηκε: 2025-11-20 09:47:00
πηγή: www.businessinsider.com
